海天等调味品企业复合增长超过15% 谁的成长能力最强？

企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，天味食品、千禾味业、涪陵榨菜、安琪酵母、海天味业、仲景食品等6家企业复合增长超过15%，其中天味食品复合增长达到36.94%。

天味食品主营业务为从事川味复合调味料的研发、生产和销售；公司的主要产品有火锅底料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、鸡精、香辣酱、甜面酱。

收入构成上，火锅底料收入占比51.60%，毛利率41.27%；川菜调料收入占比40.08%，毛利率41.47%。

从近五年净利润复合增长来看，仲景食品、涪陵榨菜、安琪酵母、中炬高新、天味食品、海天味业等6家企业复合增长超过20%，其中仲景食品复合增长达到39.13%。

仲景食品主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品；公司的主要产品为仲景香菇酱、劲道牛肉酱、仲景特色调味油、辣辣队新鲜辣椒酱、仲景火锅用料、仲景花椒系列配料、仲景辣椒系列配料。

收入构成上，调味食品收入占比53.71%，毛利率42.38%；调味配料收入占比45.95%，毛利率39.77%。

从近五年扣非净利润复合增长来看，仲景食品、涪陵榨菜、中炬高新、安琪酵母、千禾味业、海天味业等6家企业复合增长超过20%，其中涪陵榨菜复合增长达到34.49%。

涪陵榨菜从事榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。主要产品有榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜。公司形成了年产6.1万吨榨菜产品的自有产能，成为中国最大的榨菜加工企业，榨菜腌菜制品全国市场占有率第一。

收入构成上，榨菜为主要收入来源，收入占比达到86.90%，毛利率59.82%；泡菜收入占比6.77%，毛利率40.76%；萝卜收入占比4.39%，毛利率54.78%。

从近五年经营净现金流复合增长来看，千禾味业、安琪酵母、涪陵榨菜等3家企业复合增长超过20%，其中千禾味业复合增长达到52.99%。

千禾味业从事高品质酱油、食醋、料酒等调味品的研发、生产和销售。2001年向下游拓展，开始从事酱油、食醋等调味品的研发、生产和销售。

收入构成上，酱油为主要收入来源，收入占比达到62.24%，毛利率48.34%；食醋收入占比17.26%，毛利率41.85%。