雪天盐业推进三个转变 全国化战略布局加速

近日，雪天盐业发布公告，公司发行股份购买湘渝盐化股份有限公司（以下简称“湘渝盐化”）100%股权暨关联交易事项获得证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过。

根据11月10日雪天盐业披露发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)(修订稿)，拟以发行股份的方式向交易对方轻盐集团、轻盐晟富基金和华菱津杉购买湘渝盐化100%股权，交易对价约为19.28亿元。

此次交易完成后，雪天盐业将完成国内大西南地区的市场布局，成为国内为数不多的全国性盐业企业，公司盈利水平也有望显著提升。

精耕大西南，

强化长江流域竞争优势

这起交易最早可追溯到三年前。2018年11月13日，雪天盐业发布公告，控股股东轻盐集团及其旗下湖南轻盐晟富盐化产业私募股权基金合伙企业(有限合伙)与湖北双环科技股份有限公司签订《股权转让协议》，拟收购重庆宜化化工有限公司(现湘渝盐化)100%股权。 

产能方面，湘渝盐化拥有纯碱产能70万吨/年、氯化铵产能70万吨/年，且其控股子公司索特盐化拥有年产100万吨的井矿盐产能，是我国主要的井矿盐生产基地之一，具备食盐定点生产资质和批发资质。如能将湘渝盐化有效整合至雪天盐业，雪天盐业的盐产品生产能力将得到提升，制盐的规模效应将得到放大，盐化工产业链也得以进一步拓展。 

市场销售方面，雪天盐业在全国已建立20余家省外分公司，省外销量已超过省内销量，基本完成对全国市场的布局。但受运输成本等因素考量，公司的产品销售范围难以覆盖整个西南地区。而湘渝盐化区位优势明显，毗邻长江，陆路及水运交通极其便利。 

本次交易，有助于实现区域战略联合，促进雪天盐业丰富的盐矿资源与湘渝盐化现有的产业链产生较好的协同效应，若能将湘渝盐化整合入雪天盐业，公司能以湘渝盐化为据点参与大西南地区及长江流域的市场竞争，对布局全国性食盐销售业务具有重要的意义。 

10月中旬，湘渝盐化公司正式启动“雪天”牌小包盐生产供应，重磅推出全新活水盐系列并全面上市，为雪天盐业在西南、西北及长江流域的市场拓展注入了新的强劲动力。 

数据显示，2018年轻盐集团启动湘渝盐化收购事宜时，湘渝盐化已连续多年亏损：2016年亏损高达1.87亿元；2017年以及2018年1月-8月份，营业收入虽有14.29亿元、11.19亿元，但归母净利润却分别为-3.5亿元、-2.24亿元。 

不过，湘渝盐化2019年和2020年实现盈利，营业收入分别为16.78亿元、13.79亿元，净利润分别为7809万元、2.13亿元。 

轻盐集团与轻盐晟富基金承诺，湘渝盐化实现净利润将在2021年不低于约1.31亿元，2022年不低于9375.1万元，2023年不低于约1.76亿元，2024年不低于约2.20亿元。若本次交易在2021年内完成交割，盈利承诺期限为2021年至2023年；若交易在2022年内完成交割，则业绩承诺期限为2022年至2024年。 

推进“三个转变”，

全国化战略布局加速

2016年，国务院发布《国务院关于印发盐业体制改革方案的通知》(国发[2016]25号)，要求在坚持食盐专营体制基础上从2017年开始推进供给侧结构性改革，通过提高准入标准，把落后产能和达不到要求的企业逐步淘汰出局，同时鼓励食盐生产、批发企业兼并重组，支持企业通过资本市场或公开上市等方式融资，形成一批具有核心竞争力的企业集团，引领行业发展。 

作为“盐改第一股”雪天盐业全国布局由来已久： 

2014年，雪天盐业收购了位于江西的九二盐业，将生产布局拓展到湖南省外，瞄准华南市场； 

2018年上市以后，雪天盐业受托管理由轻盐集团收购的重庆湘渝盐化，着手布局大西南市场； 

2020年9月，雪天盐业控股河北永大，建立海盐基地，强化了华北及东北市场布局；

截至目前，雪天盐业已拥有湘衡盐化、湘澧盐化、九二盐业、雪天技术、永大食盐、湘渝盐化(受托管理)六家国家食盐定点生产企业，产能规模700万吨。 

目前，雪天盐业全国化战略布局基本完成，并出口东南亚、非洲等市场，“雪天”食盐湖南省外市场销量超过省内市场，保持了强劲的增长势头。

此次交易完成后，将有利于实现雪天盐业公司“由区域性公司向全国性公司转变，由单纯井矿盐企业向井矿盐、海盐、湖盐、进口盐全品类转变，由单纯盐产业向盐产业链集群转变”的“三个转变”发展战略目标，提升公司整体竞争力和风险抵御能力。